撰文：潮向研究

周四，AI 融资担忧与中东供应风险同时冲击市场。Meta 披露约 8250 亿美元长期支出承诺，投资者重新审视科技公司的资金需求，纳指跌 2.60%，费城半导体指数跌 6.72%。胡塞武装宣称袭击沙特能源设施，布伦特原油涨 4%。资金转向美债及防御板块，10 年期美债收益率降至 5%以下，道指勉强收涨。

纳指跌 2.60%，费半成分股全线下跌

截至美东时间周四收盘，标普 500 跌 1.21%，报 7663.43 点；纳指跌 2.60%，报 26008.86 点；道指涨 0.02%，报 52867.98 点。VIX 涨 14.09%，收于 19.03。

标普 500 的 11 个板块中，必需消费、公用事业、医疗保健、金融、材料和房地产上涨；信息技术、通信服务、工业、能源和可选消费下跌。信息技术跌约 3.3%，必需消费涨约 3.3%，公用事业涨约 2%。

七巨头仅苹果上涨，涨幅 1.23%。Meta 跌 6.98%，亚马逊跌 4.57%，英伟达跌 4.40%，Alphabet C 和特斯拉均跌 3.08%，微软跌 2.23%。

费城半导体指数跌 6.72%，30 只成分股全部下跌。泛林集团跌 11.76%，应用材料跌 8.16%，AMD 跌 8.10%，英特尔跌 8.04%，阿斯麦跌 6.93%，台积电跌 4.52%，博通跌 4.31%。

存储和光通信股跌幅同样明显。闪迪跌 8.51%，希捷跌 7.86%，西部数据跌 6.43%，美光跌 6.23%；Coherent 跌 12.51%，Lumentum 跌 11.54%，迈威尔科技跌 8.70%。

AI 云服务商 CoreWeave 跌 10.06%，Nebius 跌 7.23%。SpaceX 跌 9.14%，回吐前一交易日涨幅。

消费股表现较强。宝洁涨 5.58%，家得宝涨 4.33%，帮助道指守住涨幅。中概股多数下跌，纳斯达克金龙中国指数跌 1.19%，报 5518.53 点；禾赛跌 7.96%，万国数据跌 6.07%，富途控股跌 5.82%。

纽约尾盘，10 年期美债收益率降至约 4.97%，2 年期约为 4.65%。现货黄金跌约 2.88%，报 4021.80 美元/盎司。今早核稿时，比特币约 8.14 万美元，以太坊约 2390 美元。

Meta 披露 8250 亿美元长期支出承诺

Meta 周四披露的监管文件显示，公司未来租约和合同支出承诺合计约 8250 亿美元，高于 7 月披露的约 7000 亿美元。

这些承诺涉及数据中心、能源基础设施、第三方云算力及消费硬件等，付款分布在未来多年，部分租约将陆续生效至 2036 年。

市场关注的重点由当季营收转向后续融资：这些项目需要投入多少资金，公司将通过经营现金流、发债或股权融资承担多少支出，新增业务又需要多久才能产生相应回报。

担忧同时反映在股债市场。Meta 股价收跌 6.98%，公司债券相对美国国债走弱。五年期信用违约互换报价盘中升至约 119.3 个基点，意味着为其债务违约风险投保的成本上升。

黄仁勋周四表示，新兴 AI 云服务商的算力需求仍很旺盛，但融资不足正在限制扩张。富国银行交易员认为，这番表态再次加深了投资者对 AI 基础设施融资的担忧。

科技股抛售之际，美债获得买盘。市场对企业长期资金需求的担心，与国债收益率下降同时出现，科技公司的融资压力未因美债上涨而同步缓解。

沙特能源设施再传遇袭，布油涨 4%

国际油价周四大涨。WTI 12 月原油期货上涨 2.32 美元，涨幅 2.39%，收于 99.47 美元/桶；布伦特 12 月原油期货上涨 4.35 美元，涨幅 4%，收于 113.17 美元/桶。

胡塞武装宣称，过去 48 小时内对沙特实施多轮导弹和无人机袭击，目标包括延布的沙特阿美设施。沙特方面尚未确认相关设施损失的具体情况。

另据媒体周四报道，沙特阿美要求部分总部员工撤离，转为居家办公。有关总部建筑受损及疏散原因的细节，尚未得到沙特官方充分说明。

与此同时，纽约时报援引美国官员及知情人士称，美以军方已制定在美国中期选举结束后再次打击伊朗的方案。能源设施安全与潜在军事升级风险叠加，令市场担心原油供应和运输进一步受阻。

布油重回 113 美元上方，也给企业能源成本和通胀前景增加了压力。

西部数据业绩超预期，盘后仍跌超 6%

西部数据周四盘后公布 2027 财年第一季度业绩，营收 43.81 亿美元，同比增长 55%；调整后每股收益 4.64 美元，同比增长 161%，均高于市场预期。

公司表示，数据存储需求增长和定价改善推动了业绩。调整后毛利率达到 58.1%，高于上年同期的 43.9%；自由现金流约 13.77 亿美元。

下一财季，公司预计营收 50 亿至 52 亿美元，调整后每股收益 5.60 至 6.00 美元，均高于分析师此前预期。公司同时将季度股息提高 17%，至每股 0.175 美元。

但股价未能因财报止跌。西部数据正常交易时段下跌 6.43%，财报发布后盘后一度再跌逾 6%。公司交出了收入、利润和指引均好于预期的成绩，股价仍受到存储及 AI 相关股票整体抛售的影响。

今日关注

北京时间 21:45：美国 10 月标普全球制造业、服务业 PMI 初值。 重点看企业活动、新订单及价格指标，观察经济增长和成本压力的变化。

北京时间 22:00：美国 10 月密歇根大学消费者信心指数终值。 除信心指数外，关注一年期和长期通胀预期。油价再度上涨后，消费者对未来物价的判断将影响市场对利率前景的评估。