上周加密市场结束了持续数月的低迷，8月19日成为行情的转折点。当天美国总统特朗普在白宫召集加密企业、监管机构与传统金融代表召开会议，公开敦促国会推进数字资产立法；美国财政部则宣布将长端国债流动性支持回购操作的单次规模上限至少翻倍，从20亿美元提高至40亿美元。政策预期与流动性预期同步改善，30年期美债收益率当日回落约9个基点，风险资产随之走强，比特币在12小时内上涨逾8%。

全周来看，比特币涨幅约22%，一举突破了年内长期维持的6万至7万美元区间；8月19日至22日，除比特币外的加密资产总市值增加约2150亿美元，重新回到1万亿美元上方。据火币HTX 平台数据，8月17日至23日，平台多个赛道资产同步走强，Meme与DeFi板块表现尤为集中。

Meme：TRUMP、TUT、PEPE集体上涨

Meme板块在本轮行情中的弹性再次显现。此类资产通常被交易者用作表达风险偏好的工具，在市场情绪快速回暖时，涨幅往往高于同期主流资产。

● TRUMP：本周涨幅达89%。TRUMP是与美国总统相关的Meme资产，在政策消息密集的一周中受到较多关注。

● TUT（Tutorial）：本周涨幅达75%。TUT发行于BNB Chain的Meme平台Four.meme，源自一段代币发行的教学演示。

● PEPE：本周涨幅达56%。PEPE是市场存续时间较长、流动性较好的Meme资产之一，通常在板块行情启动时率先反应。

● PUMP：本周涨幅达88%。Pump.fun是Solana生态的Meme发行平台，其上涨节奏与Meme板块回暖同步。

需要注意的是，Meme资产的价格缺乏可预判的规律，回撤速度与上涨速度相当，参与者应充分了解相关风险。

DeFi：收益激励活动带动PENDLE、AAVE、MORPHO联动

DeFi板块上周的走强有具体的业务背景。8月17日，Pendle将其PT Looping激励计划的额度上限提升至1500万美元，并新增两个资产池，其中PT-USD3部署于Morpho，PT-USDG同时部署于Aave与Morpho，激励窗口持续至8月27日。该计划将三个协议的收益策略直接连接，相关资产在同一时间段内获得资金关注。

● PENDLE：本周涨幅达48%。Pendle的核心机制是将生息资产的本金与收益拆分交易，PT Looping则在此基础上提供杠杆化的固定收益策略。

● AAVE：本周涨幅达22%。Aave是当前规模最大的去中心化借贷协议，为上述策略提供借贷层支持。

● MORPHO：本周涨幅达20%。Morpho以模块化的借贷市场设计见长，可为固定期限的本金代币单独配置风险参数。

ZEC、XRP走强，隐私资产迎来独立驱动

● ZEC：本周涨幅达66%。Zcash上周的表现在整体行情之外有独立驱动。8月18日，Grayscale向美国证券交易委员会提交S-3注册声明第四号修正案，推进将旗下Zcash信托转换为现货ETF，拟在NYSE Arca上市。该文件同时披露，母公司Digital Currency Group旗下子公司正就收购约20万枚ZEC进行非约束性商讨。消息公布后ZEC连续走高，8月22日价格突破800美元，创2018年以来新高。

隐私赛道在2026年的处境已与过去不同。合规框架逐步清晰后，隐私技术的应用场景从规避监管转向了数据保护本身，机构对该方向的态度也随之变化。

● XRP：本周涨幅达49%。作为市值居前的主流资产，XRP在上周的普涨行情中涨幅居前，反映出资金在政策预期改善后重新流入头部标的。

结语

上周的上涨覆盖了从主流资产到Meme的多个类别，与此前数月局部轮动的格局明显不同。监管预期与流动性预期在同一天出现改善，是本轮行情的直接起点，资金随后由头部资产向外扩散，DeFi、隐私、Meme等方向先后跟进。

不过，市场对本轮反弹的持续性仍有分歧。比特币虽然突破了年内的震荡区间，但距离2026年初的高点仍有相当距离，机构资金的回流是否稳定、政策层面的推进能否兑现，都需要更长时间来验证。行情启动阶段的普涨过后，资产之间的分化通常会重新出现。火币HTX 将持续关注市场动态与各赛道的发展变化，及时跟进资产信息，为用户提供稳定的交易环境与服务支持。