美伊局势

本周末，伊朗与阿曼都称航运通道磋商接近完成，阿曼还呼吁各方停止在海峡区域的军事行动，为协议落地创造条件。

真正卡住谈判的是伊朗提高了海峡重开的要价。伊朗外长阿拉格齐拒绝恢复与美国的直接谈判，理由是美国仍在违反双方 6 月签署的临时和平谅解协议。德黑兰提出的条件包括解除海上封锁、撤出部署在伊朗周边的美军、取消制裁、解冻资产、赔偿战争损失，并停止针对伊朗及其地区盟友的军事行动。

这些要求此前更多用于核协议谈判，现在被放到了海峡重开之前。伊朗革命卫队称将继续控制海峡，直至对方接受全部条件。此前据称已经谈妥的伊朗、阿曼和美国三方通行管理安排，也因此搁置数日，仍需伊朗最高决策层批准。

特朗普则明显降调。他周日称美国正在「低调处理」伊朗问题，双方只处于「半谈判」状态。美方目前选择观察伊朗的高通胀和资金压力，并依靠海上封锁继续施压。

外交窗口尚未关闭，双方都在等待对方先让步。与此同时，胡塞武装声称袭击了沙特吉赞炼油厂，阿联酋也表示一艘本国石油公司船只遭到伊朗袭击。

原油 / 指数

周六晚 10 点 20 分，伊朗总统佩泽希齐扬称，伊朗目前强大、团结且被视为战争胜方，现在是达成协议的最好时机。CL 随即短线下探，最低触及约 76.48 美元，但油价很快收复跌幅。

周一凌晨，特朗普「美伊正在进行半谈判」的表述进一步确认美方已经从军事升级转向等待经济压力生效。随后油价一度升至 79.12 美元附近。

两大股指表现平稳，SP500 与 XYZ100 分别上涨 0.13% 和 0.22%。在一个原油上涨的背景下，两大股指的涨幅预示了美股的强势。

个股

存储板块涨跌互现，美光上涨 0.44%，闪迪上涨 0.66%，SK 海力士和 DRAM 分别下跌 0.33% 和 0.12%。

光通信表现最强，MRVL 与 LITE 均上涨约 2.4%。

加密概念股高开低走后在盘前反弹，MSTR、CRCL、COIN、HOOD 与 STRC 最终均上涨，STRC 延续涨势，回到 95 美元上方。

商品期货

金、银、铜周末均上涨，期货开盘后走出 V 形反弹。黄金涨 0.29%，白银涨 1.09%，铜涨 0.98%。

涨幅最大的期货标的是天然气，开盘后上涨 3.10%，主要驱动是中期天气转热。美国南部和东海岸的热穹顶预计持续到 8 月下半月，发电用气需求预期随之上调。局部管道维护、干气产量轻微下降和 LNG 出口终端高利用率，也让供需边际趋紧。