随着黑天鹅事件、一系列跨链桥攻击等事件相继发生，曾经蓬勃发展的去中心化金融（DeFi）领域似乎进入了一波三折的动荡阶段。而当深入分析当前DeFi存在的缺陷便可发现，区块链三难问题（去中心化、安全性、可扩展性）仍然是笼罩在加密货币市场头顶挥之不去的乌云。可尽管当前DeFi领域冲击不断，LayerZero的出现依然给DeFi众多构建者们带来了基于全链的建设启示，从LayerZero提供的安全性、可组合性、多链三方面的价值探索，相信已经有不少DeFi参与者意识到，关于全链的叙事将是DeFi未来发展的重要方向。

在此背景之下，Tapioca应运而生，其以LayerZero作为跨链基础设施，旨在构建一个全链货币市场，深入解决区块链三难问题促使下当前DeFi领域存在的流动性分散和跨链桥风险等问题，为DeFi真正开创无缝，可互操作的全链未来。目前，Tapioca的全链货币市场协议TapiocaDAO已在L0投资中崭露头角收获600万美元融资，Tapioca主网筹备也已蓄势待发即将上线。作为全链借贷赛道内早期起跑的项目，Tapioca无疑具备一定的先发优势。并且后续随着Tapioca上线后创新期权空投机制的开启，相信该项目将带来更多的发展新空间，将其全链货币生态进一步推向市场。

借助LayerZero的OFT20标准，抵御跨链桥风险实现资产的全链流通

拥有LayerZero作为跨链基础设置的技术支撑，Tapioca建设的初始愿景是引入第一个全链银行层，释放目前孤立在各个网路上的各种dApp生态系统中的数十亿美元的流动性，以提供以前无法达到的资本效率和无缝互操作性水平。目前，Tapioca已支持用户可在12个以上的链借入和借出资产，而不用担心流动性分散或需要跨链桥的介入。

LayerZero的核心技术帮助Tapioca能够实现链间的无缝交易，在此基础上建立的TapiocaDAO协议，同时也将充分利用其全链能力，进一步挖掘全链货币市场的发展潜能。

聚焦资金安全方面的问题，深入了解TapiocaDAO的核心产品，我们可以发现其在建设的整个脉络中对用户的资金安全给予了高度重视。TapiocaDAO最底层的安全支撑，来自于LayerZero的 OFT20标准。在此基础上，TapiocaDAO提供的全链通用代币资产（TOFTs），可在Tapioca全链货币市场上被用作抵押物，并严格按照1：1比例支持资产在各条链之间自由流通。TOFTs作为OFTs，LayerZero提供的多链特性，使得用户资产可从源链上烧掉并跨多个区块链进行重新组合铸造到目的链上，阻止了跨链桥带来的安全风险，解除了碎片化，重新统一了资产的流动性。

Singularity：基于Kashi建设的独立风险隔离借贷市场

除了借助LayerZero的 OFT20标准为TapiocaDAO TOFTs提供资产全链流通安全性外，Tapioca还以Kashi作为其借贷引擎的基础，打造核心产品Singularity，为用户资产提供安全独立的风险隔离借贷市场，加强借贷市场内的资产安全流动性。

在传统的协议中，统一流动性池的形成同时也统一了资产借贷流动的风险，一旦整个协议里出现高风险导致资产崩溃，那么整个协议里的其余用户也将受到连锁性影响。而Tapioca的Singularity借助Kashi借贷具有的独立市场特性，可将市场风险进行有效的相互隔离，这种市场隔离减少了系统性的资产风险，同时继承了跨链交易的可组合性，并支持用户长尾资产。

在用户进行长尾资产投资过程中，依托Kashi具备的弹性利率和杠杆特性，Tapioca支持用户在孤立借贷市场Singularity将风险较高的资产作为抵押品使用，并采用弹性利率来增加使用率。例如，如果 ETH 借款的利用率很低，利率就会下降，直到达到最佳利用水平。同时Singularity还为用户存入抵押品提供点击一次即可自动获得10倍杠杆的机会，其根据用户所选杠杆水平，可将相应数量的借入资产兑换为抵押品资产，从而实现了用户指数级的高资本效率。

YieldBox：高收益代币保险库

Singularity的打造，为用户的资产安全流通提供了一个具备独立性风险隔离的借贷市场，并通过提供杠杆和弹性利率实现了用户资产的高资本效率。而为进一步在这两方面实现用户安全高收益的平衡，Tapioca还提供YieldBox作为代币保险库。

在Singularity提供风险隔离条件的基础上，Tapioca的YieldBox同时提供风险隔离策略。用户在Singularity使用杠杆获得的抵押品资产可存放于YieldBox之内，而YieldBox包含了所有Tapioca抵押资产的令牌保险库，能够为用户提供对闭源许可智能合约的访问权，从而加强了用户资产的安全保险性。

作为Bentobox的继承者，Tapioca对YieldBox最核心创新不仅仅在于提供风险隔离策略，其在此安全保险基础上，还支持NFTs和Rebase代币，让两者可以在多条链上自动进行资金再平衡。这种资金再平衡性同时来自于YieldBox的风险隔离策略以及Singularity独立借贷市场提供的双重流动作用，使得贷方不仅可以从借方处获取利益，还可将市场的一部分流动性通过决策借出给另一个协议，从而让用户可在全链生态中获取更高的收益。

创新期权空投，制定全新LBP玩法

通过借用LayerZero的 OFT20标准做Tapioca的安全技术底层支撑，附加Singularity独立借贷市场的构建和以YieldBox作代币保险库，Tapioca为用户的全链流动性资产提供了有力的安全保障并在此之上扩展了用户资产的高效利用，为用户提供了高收益决策方案。而目前，即将面世的Tapioca主网，还将在上线后开启创新式的期权空投，以创造更可持续和有效的分发方式，为DeFi全链生态的构建提供永久流动性。

Tapioca的代币是TAP，治理代币是veTAP。veTAP主要是用来基于TAP持有者的奖励，比如获取以ETH形式产生的协议收入、获得治理权、拥有投票表决权、获取来自期权流动性挖矿的行使看涨期权的收入。用户加入Tapioca LBP获取空投资格后以折扣价格购买TAP。基于此，在期权空投机制下，Tapioca将进一步提升用户的留存率，进而加强Tapioca DAO的流动性。也是出于这一原因，Tapioca用空投期权的方式取代了免费的代币分发，真正建立起了一个基于“要获得价值，就必须提供价值”的永久流动性激励机制，从而有效解决了DeFi因流动性挖矿饲养的流动性蝗虫，在获得大量奖励代币后快速抛售代币获利，导致的代币价格波动问题。

具体而言，Tapioca运行一个完整的期权空投，将经历4个阶段，每个阶段的执行间隔时间为四天，即每个阶段执行完成后的72小时内开启下一阶段的空投，并且每个阶段的行权价格将基于该阶段开始时TAP代币市场的价值来确定。

从第一阶段到第四阶段，Tapioca期权空投的执行对象分别为LBP贡献者、Tapioca公会成员、Pearl Club NFT持有人和twTAP锁定者。在第一阶段至第三阶段中，每个阶段不同的执行对象都将以aoTAP认购期权的形式分别固定获得1,500,000 TAP、500,000TAP、500,000 TAP的代币分配，每个TAP和aoTAP可以以1：1的比例进行兑换，在此基础上不同阶段执行对象获得的aoTAP认购期权的行权价格均由该阶段开始时的TAP代币市场价值确定，并享有48小时的有效期。除此之外，在此三个阶段中，Tapioca的期权空投机制还为不同阶段的执行对象提供不同的aoTAP认购期权折扣优惠，第一阶段到第三阶段折扣分别为50%、30-50%、50%。

而步入Tapioca期权空投的第四阶段，此时奖励执行的对象将是twTAP锁仓用户和Cassava公会成员。不同于前三个阶段固定的TAP分发方式，此阶段获得的TAP数量取决于第一至第三阶段中未兑换的aoTAP数，并且比较而言，twTAP锁仓用户相对具有优先兑换分发权，因为在此过程中，Cassava公会成员每人最多获得100个aoTAP，而twTAP锁仓用户则是按照第三阶段空投开启时未兑换的TAP数量的比例获得aoTAP认购期权，同时锁定者将按照其在总twTAP托管池中的份额，获得剩余aoTAP的相应份额，享受33%的折扣优惠和48小时的有效期。

TAP作为可流动交易的代币，初始阶段，Tapioca将提供1亿枚的最大供应量，以团队（15%），投资者（11%），流动性引导资金池（5%），空投（2.5%），DAO（66.5%）的比例进行分配。这说明用户参与Tapioca的期权空投将对总量25000,000的TAP进行兑换分发。值得注意的是，其中有150万TAP将提供给流动性引导池的参与者，并且如果一个用户在LBP中购买了 10000 个 TAP，那么他将按照10：3的回馈比例以空投的形式收到 3000 个 aoTAP，这意味着越早进入LBP的用户，将享有越高的aoTAP看涨期权的折扣。

依托LayerZero的OFT20标准、以及借助Kashi和Bentobox优势进行技术创新打造Singularity和YieldBox，不仅为用户资产提供了多维优势集约的安全保障，同时还实现了用户资产的高效率收益。而在此基础上，Tapioca即将开启的创新期权空投模式，也为其整个全链货币市场带来了全新的LBP玩法，并提供丰富的流动性福利，让参与LBP和期权空投的用户能够稳定获得具备永久流动性的高效收益流。相信随着之后Tapioca主网正式上线，LBP开启伴随空投拓展运行，DeFi全链货币生态的构建将具备更加深远的影响力，带动整个加密货币市场步入新的发展阶梯。