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Tapioca是一个在 LayerZero上提供借贷协议的DAO。它为用户提供了在许多不同资产上借款的能力，这些资产可以在任何链上结算。该协议由投票锁定的veTAP代币管理，使持有人能够参与治理并分享费用收入。用户可以在Tapioca上借出资产，其年化收益率（APY）基于资产的利用率而变化。Tapioca 为用户提供了获得多条链及其上协议曝光的机会，从而产生额外的收益流。

概述 

Tapioca DAO将允许用户在十多个EVM和非EVM区块链之间进行借贷。 其核心产品包括 Singularity和Yield Box：Singularity是一个独立的高风险借贷市场（基于Sushiswap的Kashi 产品）。 Yield Box（BentoBox V2）是一个无需许可的代币保险库。 Tapioca 还将提供铸造 "usd0" 的功能，这是一个去中心化的超额抵押全链稳定币。 它将利用LayerZero的技术，在不需要跨链桥的情况下实现跨链可组合性。

核心产品Singularity由BoringCrypto授权给Tapioca，Singularity旨在提供可组合的借贷市场，涵盖各种网络，以解决分散的流动性问题。 Singularity的市场是独立的，因此风险较高的资产可以作为灵活利率的抵押品，以增加使用率。例如，如果以太坊借款的利用率较低，则利率将降低，直到达到最佳利用水平。用户还可以使用杠杆（最高可达5倍）。

核心产品：

1. Big Bang (usd0)

Big Bang（usd0） 允许用户铸造一种名为usd0的全链稳定币。它没有借款上限，但有一个债务上限。该计划接受用于铸造usd0的抵押品可以是本地Gas代币（或其抵押的衍生品）。其中包括 ETH、MATIC、AVAX、wstETH、rETH、stMATIC和sAVAX。

使用ETH铸造usd0的固定费率为0.5%，而ETH是理想的抵押品。其他抵押品类型将根据ETH 设定债务比率，并附带可变利率。例如，如果AVAX对ETH的债务比率为1:2（假设发行了1亿美元的ETH），那么AVAX的潜在债务将高达5000万。AVAX的利率将基于利用率，介于0.5%和3%之间。如果借出了5000万AVAX的债务，利率将最高上升至3%。

Big Bang市场的每个利率参数都可以通过治理来设置。Tapioca 还提供了一种称为 "Hook Protected Mode" 的功能。此功能将在指定市场中，每72小时对处于风险状态的抵押品的利率加倍，最高可达10%，或直到取消为止。这用于鼓励借款人偿还债务以减轻风险。

对于usd0，也可以进行闪电铸币，费率为0.001%。类似于Aave的闪电贷款，此功能可用于提高usd0的市场效率和套利机会。

2. ​​Yield Box（收益盒）

Yield Box 是一个代币保险库产品，用户可以存入代币以生成收益。它提供风险隔离策略，并具备支持NFT和重新基准化代币的能力。它可以在多条链上自动重新平衡资金（例如，在 ETH主网、Arbitrum或Optimism上进行 Aave 借贷）。最初，该功能仅提供低风险策略。然而在未来，Tapioca计划提供中高风险策略。

3. TAP 代币 

TAP 是一种流动的可交易代币，只能通过DAO股权期权计划或在开放市场上获得，最大供应量为1亿枚代币，并以以下方式分配： 

• 其中15%分配给团队，锁定12个月，36个月线性解锁；

• 11%分配给投资者；

• 5%分配给流动性指导基金池；

• 2.5%用于空投；

• 66.5%分配给DAO。

4. DSO看涨期权计划（oTAP） 

DAO股权期权计划是Tapioca用来激励协议的流动性和可持续增长的机制。它采用美式认购期权的机制（称为 'oTAP'）。 一个简化的工作原理示例：用户将流动性存入借贷市场，并获得一个名为 'tOLP' 的收据代币。他们可以锁定这个代表他们流动性的收据，锁定期限由他们选择。基于Tapioca的AML公式，将折扣系数应用于收据，该折扣系数在整个锁定期内有效。 在每个期间结束时（大约一周），用户以指定的行权价格收到oTAP。用户有权利但无义务以这个行权价格购买TAP。价格由以下公式确定：执行价格 = 现货价格 - X%，X% = 折扣系数。 oTAP 有效期一周，可以随时行使。到期时，任何未行使的oTAP将变得毫无价值。发放给用户的oTAP 数量基于他们在市场中的百分比份额，这可能是动态的，并在不同期间之间变化。折扣是固定的，基于平均锁定幅度公式，范围从5%到50%。 该系统使用户和协议都受益。用户可以选择以折扣价购买TAP并以利润出售，或将TAP锁定到twTAP。协议的流动性得到充分保证。

twAML 机制（时间加权平均幅度锁定）经过精心设计，使协议能够在需要时调整激励措施。例如，在协议下降期间（例如，市场上提供流动性的用户较少，或者锁定他们的TAP较少），可以调整AML。可以提供更多折扣的oTAP，或者以较短的锁定期获得更多锁定的twTAP。 相反，在高峰时段，可以采取相反的措施（较少的oTAP折扣或通过锁定获得的较少的twTAP）。

什么是 twTAP？ 

twTAP代表“时间加权TAP”。它通过锁定TAP获得。锁定用户每个时期都会获得tETH作为奖励。 协议将收入的100%和Arrakis保险库收益的50%分配给twTAP锁定用户。

twTAP也用于治理，并可以通过投票影响通过投票分配的oTAP激励。 与上述折扣系数类似，分配的twTAP数量基于twAML机制。随着锁定的twTAP越来越多，获取相同数量的twTAP将需要更多的TAP或更长的时间。

5. usd0 – 全链稳定币 

usd0是一个与1.00美元挂钩的去中心化CDP。usd0支持在区块链之间进行可组合的合成，无需跨链桥，滑点或等待时间。它仅在Big Bang市场中铸造，并且协议的流动性在Uniswap V3 中进行管理。

Tapioca采用可变借款费用来鼓励套利者保持稳定。例如，如果 usd0上升到1.02美元，借款费率设置为0%。如果下降到0.98美元，费率变为1%。当usd0=1.00美元时，目标铸币费用设置为0.5%。各种抵押品的贷款价值比（LTV）如下所示。

6. tETH和tAssets – OFT20 标准 

所有的Tapioca资产都是基于Layer Zero的OFT20标准的流动全链封装资产。它们是1:1支撑的资产，可以通过销毁和铸币机制在链上自由移动。tETH是Arbitrum ETH、Mainnet ETH 和 Optimism ETH的封装版本。用户可以在这些链的任何一个上封装ETH，并获得tETH，可以轻松转移并在Tapioca市场上用作抵押品。

还计划推出各种其他的tAssets，如tGLP、DopexLP、Sushi SLP、Arrakis LP、rETH、stMatic 等，无需跨链桥费用。

Tapioca有五个收入流：

1.初始流动性指导基金池

2.DSO看涨期权

3.协议费用

4.Arrakis保险库

5.oTAP空投

Tapioca DAO 正在建设迄今为止最有趣的项目之一。它是一个完全可组合的全链货币市场，可以跨足多个区块链，无需跨链桥的繁琐、滑点或资产风险。团队精心策划了可以可持续为持有者积累价值的代币经济体系。这个项目涉及的产品范围很大，但团队展示的对细节的关注让我们相信他们将会有很大的成功机会。