“IMO”，打新即挖矿火了。

虽然名字里也不能免俗，带了挖矿两个字，但与最近流行的各种刷量挖矿、赌大小挖矿有天壤之别。IMO是面对数字货币发行流程的革新，将对传统产业格局产生冲击。一旦运行，币圈利益必然重新分配。

正是如此，IMO自然而然会被人拿到放大镜下观察，或赞赏，或质疑。不过由于正在筹备期，很多第三方对IMO的分析、论断只能靠推演猜测，缺乏实际根据，难免众说纷纭。

日前，以专业、犀利见称的“女侠区块链”短视频把炮口瞄准了“IMO”模式。基于一些公开信息，对“IMO”进行了女侠式的吐槽，向项目方提出了自己的疑问。

对此，“IMO及破发补偿”机制的发明机构Allcoin交易所公开进行了回应，除直接对女侠区块链提出的问题进行回复外，并且一一回应由此产生的一切疑问。

“充满正能量的循环”

“IMO及破发补偿”是国际知名交易所Allcoin于日前推出的创新模式。通过严谨的机制设计，在保护小投资者利益的同时，帮助信息透明、模式合理的新项目跳过繁复的发行环节，实现Token经济下的价值共赢。

“IMO”全称为“Initial Mining Offering”，意即“打新即挖矿”。

在“IMO”期间，用户参与Allcoin平台上的Tokensale项目，即为参与平台币的挖矿。

“打新”的概念相信每一个数字货币行业的人都会清楚。IMO并非简单的将打新与挖矿概念结合，而是对传统的数字货币发行流程进行了深度解剖，重新分配交易所、项目发行方、小投资者之间的利益，并将发行环节中不透明、不合理的步骤直接舍弃或取代，进而提升整个项目的发行成功率。

在传统“打新”过程中，小投资者，即用户会被收取一定的手续费。“IMO”模式则将这部分费用转化为Tokensale服务费，并且折算为平台币ALC，100%返还到用户手中。

此外，Allcoin会要求参与IMO的项目将IMO期间众筹到的资金按照约定锁仓一定比例，作为“破发补偿”的“备付金”。一旦新项目在发行后72小时内出现破发情况，则启动备付金补偿用户因破发产生的损失。

一套“IMO及破发补偿”组合拳祭出，小投资者因为不再担心破发等问题积极参与打新，项目方也因此会更加顺利的完成发行环节，而作为平台方的Allcoin自然也会吸引到源源不断的优质项目……

连女侠都说了，这是一个“充满正能量的循环啊”。不过女侠又问了：72小时后破发怎么办?

免费上币，了解一下?

破发补偿?

只是噱头，真的。

因为IMO的第一目标是——不破发!

所以，IMO模式真正的重点既不是挖矿，也不是破发补偿，而是筛选项目。

目前数字货币交易所流行的上币方式虽然花样百出，但用一个词就可以总结：用钱买。高昂的上币费不说，很多交易所还会想出种种花样，让上币项目方进行竞争“上供”，最后追根究底，只是在拼哪个项目方肯出更多的钱。

在项目方斗的不亦乐乎的时候，交易所却顺势赚得盆满钵满。而项目方上币前被割的血肉模糊，上市后自然就不会放过韭菜了，整个发行环节都会进入割割割的节奏中。

其根源，在于交易所作为整个环节的核心，掌握了绝对的权利，却没有有效的监控。能够为所欲为的交易所，自然可以随心所欲的割所有人的韭菜。需要做的，只是想一些说得过去的说辞罢了。

但是“IMO及破发补偿”提出来了，代表了交易所行为和理念上的一个重大变化：交易所应该为项目质量负责。破发补偿就是一枚审判之刃，由交易所举起，悬在自己的头上。

当所有人还在玩弄文字游戏的时候，Allcoin的“IMO及破发补偿”给出了硬性的、无可推责的标准：破发。

基于这一硬标准，IMO在进行全球项目招募中，除了对项目方提出了一大串硬性标准外，还要求项目方必须通过保荐机构的推荐及通过Allcoin项目评审团的综合评估。

所以说，在Allcoin上币，是容易的，因为完全免费。在Allcoin上币，也是最难的，因为Allcoin把选项目作为防破发的基础，并且做到了极致。

72小时之后怎么办?凉拌!

但是，事无绝对。一个不经意的谣言，一条不靠谱政策的出台，甚至遇到恶意砸盘等等，币圈总有太多的无奈和黑暗。

再好的项目，也不敢保证永远不破发。交易所看起来只是个平台，实际上却是通往天台的阶梯。当然，很多交易所连认真筛选项目都不肯，更不要提为韭菜提供托底保护了。不与项目方联合起来割韭菜，已经是交易所有良知的体现。

但是Allcoin提供了72小时的保护。

参与IMO的项目，其众筹到资金将按照约定取出一定比例，用于回购二级市场的ALC平台币，并且提交给Allcoin平台锁定，作为破发补偿的“备付金”。

一旦因为某些意外，在72小时内新币平均价格低于了发行价，持币用户将会得到差价补偿。补偿将从备付金中扣除，差价多少补偿多少，直到备付金全部用完为止。

IMO从筛选机制，到价值认定，已经最大程度保证了项目的优质性。再加上破发补偿机制，有额外72个小时让用户判断项目的真实价值，Allcoin已经对小投资者的利益作出了最大保障。

但人的心理就是这样奇怪。当没有人给予保障时，就是愿赌服输、各安天命。当Allcoin提出了72小时的保障后，就有人要问：72小时之后怎么办?

没法办。

截胡?不存在的！

当有项目在某个交易所做所谓市值管理的时候，另一个交易所肯定有人很不客气的一边打压币价，一边搬砖。特别是对新上线的项目，市值管理几乎是必须动作。而遇到有人恶意截胡，无疑是最悲惨的噩梦。

Allcoin的“IMO及破发补偿”一出，也有无数人等着看笑话，甚至打算亲自下场截胡——谁让改变行业的创新总会威胁到既得利益者呢。到手的利益返还给韭菜?那是不可能的。

何况，截胡IMO代表着能割一把交易所的韭菜，这在币圈还是非常少见的。想一想似乎还有点激动起来。

不过，这只是想多了……

“IMO”的本质是对数字货币发行流程的改革。参与“IMO”的项目或者没有进行任何私募，或者只是私募了很小的额度。此时不仅二级市场没有流通的项目币种，甚至连一级市场所有的相应数字货币也处于锁定状态，无法用来交易。

当进入发行后的72小时之内，该币种也只能在Allcoin平台上购得，在其它市场不存在流通的代币。任何第三方交易所想要截胡，无论在时间上，还是币价空间上都不存在操作可能性。

实际上，即使真的有人通过特殊手段获取了少量代币，但是想要截胡已经启动了IMO的项目，除了要面对该项目本身的价值实力外，还要面对IMO项目背后的定海神针——ALC平台币。

从IMO的机制可知，无论是打新挖矿的奖励，还是破发补偿“备付金”，都是从二级市场回购的ALC。每当IMO新项目开启，ALC价格都将进入一个上涨周期。当一个IMO项目顺利结束，打新矿工出手打新奖励，以及项目方解锁备付金，也会让ALC价格迎来一个下降期。

如此反复之下，市场的ALC流通量将处于一个稳定状态。同时，因为ALC在IMO模式中具备的价值，短期看ALC会随着一个个IMO项目略有价格波动，但长期看将维持在一个价值水平上，随着Allcoin的发展而同步增值。

当IMO项目遭遇恶意砸盘破发时，破发补偿机制会启动，所有该项目持币者将收到相应的补偿。对于恶意操控者来说，将面临一个两难选择：出售代币套利将失去ALC补偿，保留代币就失去了套利空间。而对于普通用户来说，既然持有代币才能获取奖励，那么增持才是最佳策略。

从这里也能看出，无论是意外破发，还是恶意砸盘，都会引发持币用户的继续增持，反而形成了自发的护盘行为。

这也体现了“IMO及破发补偿”的“鸡贼”之处：有破发补偿机制，就可能永远不会破发，也就不需要补偿。所谓“备付金”，也就永远是“备付”，真正支付的可能性将微乎其微。

对此，Allcoin方面表示：表面看“IMO及破发补偿”机制是为了保护中小投资者的利益。但实际上，IMO对生态中每一个角色均有价值体现。无论是小投资者，还是项目方，包括交易所，只有价值流动起来，才能体现出Token价值的真正意义。