上周比特币走势有了实质变化。10 月 8 日，币价放量跌破约 82,500 美元的箱体下轨，最低探至 80,400 美元。随后虽重新站回 82,500 美元上方，但反弹明显缩量，多方上攻意愿不足。我们上期提到 e 浪终结的两种情形，市场正在向第二种靠拢：9 月 21 日高点大概率就是本轮反弹的终点。

把视野拉到周线，52 周均线确认法的三项原则目前只满足一项。7 月 1 日以来的反弹，严格按我们的量化标准，仍应定性为超跌反弹，还不足以确认牛市成立。

HYPE 同样在 10 月 8 日跌破了运行两个月的上升通道下轨，短线进入方向选择的关键窗口。

本期周评将继续沿用既有分析框架，重点回答三个问题：

• 52 周均线标准下，比特币当前处于什么性质的市场？
• e 浪终结后，日线级别的调整结构将如何展开？
• 面对可能到来的调整，中线与短线又该如何应对？

我们也将对 HYPE 跌破通道后的回抽确认阶段给出具体的观察要点和操作预案。

本周交易核心观点摘要：

• 比特币当前市场趋势性质研判（详解见第一部分内容）

• 比特币日线级别走势结构分析（详解见第二部分内容）

• 比特币本周行情预判及中、短线操作策略（详解见第三部分内容） 

• HYPE 日线级别走势结构分析（详解见第四部分内容）

• HYPE 本周行情预判及短线操作策略（详解见第五部分内容）

一、比特币当前市场趋势性质研判

1、我们在 8 月 31 日发表的周评中，基于对比特币市场近 9 年历史数据分析，提出了一套简便、实用的趋势研判量化标准，即 52 周均线确认法，并明确其量化原则。

①、价格突破原则（熊转牛）：周线收盘价突破 52 周均线，并连续 2-3 周站稳该均线上方；若仅单周刺穿后随即回落，则视为假突破。

②、回踩确认原则：币价在 52 周均线上方持续运行一段时间后（通常 5 周以上），宜出现一次回踩确认走势，以进一步提升突破的有效性。

③、牛市确认原则：价格持续运行于 52 周均线上方，且均线斜率向上拐头。

以上构成牛市环境研判的三个条件。市场经历 40 多个交易日运行后，究竟反生了哪些变化？当前市场处于何种性质？带着上述问题，我们将严格依据既定量化标准，再对市场进行一次认真审视。

图一比特币周线 K 线图

2、如图一所示，在周线级别框架下，盘面呈现以下特征：

①、币价自 9 月 14 日周线收盘后，已连续四周成功突破并站上 52 周均线（白蓝色），基本满足价格突破原则。

②、币价在 52 周均线上方运行至第 3 周时，出现了一次回踩均线的行为。但距离既定的回测确认原则尚存差距。

③、当前 52 周均线位于约 78,000 美元附近，且方向仍处下行。

3、综上所述，当前市场表现仅符合上述三项原则中的一项，其余两项均未满足。据此判断，我们认为：

①、币价自 7 月 1 日 57,820 美元低点启动的本轮反弹，截止目前仍应界定为超跌反弹行情，尚不足以确认牛市成立。

②、即便本轮反弹被后市确认为牛市Ⅰ浪（驱动）行情（即 7 月 1 日为自 126,200 美元调整以来的终结点），52 周均线方向亦需依次经历“下行→走平→拐头上行”的演变过程。由此推断，币价在未来一段时间内大概率将维持区间反复震荡格局，出现Ⅱ浪（修复）调整行情的概率显著上升。

二、比特币日线级别走势结构分析

1、本栏上期周评即已引入波浪理论体系，对 BTC 自 7 月 1 日低点反弹以来形成的 a→e 五浪反弹结构进行了拆解，并重点剖析了 e 浪终结的两种情形：

①、若币价持续反弹并刷新 9 月 21 日高点，则 e 浪在 87,500～90,000 美元压力区终结概率极高。

②、若币价反弹未能刷新 9 月 21 日高点，呈现冲高回落态势，并有效跌破 82,500 美元关键支撑，则 9 月 21 日高点构成 e 浪终结点的概率显著上升。

结合上周实际走势研判，市场演绎第二种情形的概率在增加。

本周我们继续沿用前期分析框架，重点探讨：若 e 浪反弹已于 9 月 21 日宣告终结，市场后续走势结构将如何演变。

图二比特币日线 K 线图

2、上周盘面走势回顾及 e 浪于 9 月 21 日大概率已终结的研判依据：

①、币价自 10 月 2 日高点（约 87,154 美元）调整以来，整体呈现下跌放量、反弹缩量的量价格局，并于 10 月 8 日跌破原有箱体下轨（约 82,500 美元），创出 80,400 美元阶段低点。

②、上周下半期，币价虽自 80,400 美元低点反弹又重新站上 82,500 美元支撑，但呈现明显缩量态势，表明多方上攻意愿不足；当前走势可视为跌破关键支撑后的回抽确认。只要未出现放量上攻，调整行情随时可能展开。

③、技术指标层面

•  自建“动能量化模型”当前已呈现动能顶背离状态；

•  自建“价差交易模型”指标当前仍处于高位区间。一旦币价再度上行，则顶部预警信号随时重新触发。

④、周线级别显示，币价经历连续反弹后，近期三根周 K 线已构成“顶分型”形态；若本周调整低点进一步跌破 80,400 美元，则周线级别顶部形态大概率确立。

⑤、综上所述，e 浪于 9 月 21 日终结的概率极高。

3、e 浪终结后，未来市场走势结构演变

①、若 e 浪已终结，则后续市场有望展开日线级别调整。届时以三浪调整形式展开的概率较大。

②、当前走势可界定为第一段调整，自 9 月 21 日 87,399 美元阶段高点展开；目前已运行 21 个交易日，下行目标先看 78,000 美元附近。

③、ⅰ浪日线级别调整结束后，有望迎来ⅱ浪反弹修复行情，随后或将出现ⅲ浪调整行情，届时再行详细分析。

三、比特币本周行情预判及操作策略

1、BTC 本周行情走势预判

本周核心观点：重点关注自 9 月 21 日阶段高点调整以来的目标位。 

2、核心压力位

   • 第一压力区：85,500 美元附近（前期重要点位）  

   • 第二压力区：87,500～90,000 美元区域（前期重要点位）

3、核心支撑位

   • 第一支撑位：80,500～82,500 美元区域  (前期重要支撑位)  

   • 第二支撑位：75,000～78,000 美元区域  (前期重要支撑位)       

   • 第三支撑位：69,100～70,500 美元区域  (前期重要支撑位)                                     

4、本周操作策略(排除突发消息影响)

①、中线策略：

图三比特币 _ 日 K 线图：(仓位监测模型)

仓位监测模型：如图三所示，币价已对“多空通道”形成突破，但尚未进入回踩确认阶段。因此，当前中线策略以空仓观望为主。

②、短线策略：利用 30%仓位，设置止损点，依据支撑及压力位，寻找做“价差”机会。(以 30 分钟/60 分钟作为操作周期)。

③、在短线操作中，为动态适配市场复杂演变，我们提前拟定A/B操作预案。

• 方案 A：强阻力区轻仓试空。

   • 开仓：若本周初币价上行至 85,500～87,500 美元区域，出现明确承压回落形态，且量化模型同步发出顶部信号，可建立空头仓位约 30%。

   • 风控：设置初始止损位。

   • 平仓：当调整至重要支撑位附近并结合模型信号，可分批平仓、获利了结。

• 方案 B：有效破位顺势做空。

   • 开仓：若币价下探并有效失守 80,500～82,500 美元支撑区域时，空仓者可建立空头仓位约 30%。

   • 风控：设置初始止损位。

   • 平仓：价格进一步调整至重要支撑位附近，并结合模型信号，可分批平仓、获利了结。

四、HYPE 日线级别走势结构分析

图四 HYPE 日线 K 线图

1、HYPE 上周走势回顾

①、如图四所示，我们在上期周评中明确指出：HYPE 自 8 月 2 日低点 51.11 美元启动本轮上涨行情以来，价格依托一条上升通道运行（该通道下轨由 8 月 12 日与 9 月 15 日两低点连线构成；上轨则由 8 月 22 日与 9 月 22 日两高点连线界定。）

②、10 月 8 日，HYPE 录得一根下跌 4.82%的中阴线，一举跌破上升通道下轨。若近期无法重新站上通道下轨，则表明价格已现走弱迹象。

2、当前走势结构剖析（图四）

①、从日线级别观察，长期上升趋势线（白色）保持完好，表明大周期仍运行在上涨趋势之中。

②、从日线图表看，当前价格已跌破原有上升通道下轨，正运行于跌破通道下轨后的回抽确认阶段，短线处于方向选择的临界点。若价格能重新站稳通道下轨并持续上行，则短线维持震荡上涨格局；若有效失守，则本周将大概率维持调整格局，下一个调整目标看 75～77 美元区域。

五、HYPE 本周行情预判及短线操作策略

1、HYPE 本周行情走势预判

①、核心压力位：

• 第一压力位：88～90 美元区域

• 第二压力位：94 美元附近

• 第三压力位：102 美元附近

②、核心支撑位：

• 第一支撑位：80～82 美元区域；

• 第二支撑位：75～77 美元区域；

③、本周核心观点：

重点观察价格回抽通道下轨时的博弈结果。

2、HYPE 本周短线操作策略

①、站稳通道下轨轻仓试多。

若本周价格持续上行并重新站稳通道下轨，空仓者可考虑轻仓试多。仓位控制在 30%以内，并设置止损，严格执行。

②、强支撑有效轻仓试多。

若价格持续回落至 75～77 美元区域呈现止跌企稳形态，空仓者可考虑轻仓试多。仓位控制在 30%以内，并严格设置止损，执行纪律。

六、特别提示​​

 1. 开仓时：立即设置初始止损位。

 2. 盈利达 1%时：将止损位移至开仓成本价（盈亏平衡点），确保本金安全。

 3. 盈利达 2%时​​：将止损位移至盈利 1%的位置。

 4. 持续跟踪：此后币价每再盈利 1%，止损位就同步移动 1%，动态保护并锁定。

金融市场瞬息万变，所有行情分析及交易策略均需动态调整。本文所涉及的全部观点、分析模型与操作策略，均源自个人技术分析，仅为个人交易日志之用，不构成任何投资建议或操作依据。市场有风险，投资需谨慎，请勿据此决策。