火星财经消息，Decentralised.co 发文讨论股票上链路径称，交易者与投资者通过代币化与合成永续合约持有的链上股票敞口已超过 60 亿美元。全链股票代币规模为 32.1 亿美元，30 日增长 10%；trade.xyz 上股票、指数与 ETF 永续合约未平仓量为 30.1 亿美元，相当于全部股票代币规模的 94%。股票上链被分为四阶段：目前多为离岸包装凭证，随后成为抵押品，再由券商把用户已持有的股份代币化，最终由公司把股份本身登记在链上。多数股票代币是不含投票权与股份所有权的债务凭证。以 Robinhood 为例，关联主体买入股份并由托管方持有后，向用户发行对应一股的债务证券，分红再投资与拆股会调整代表股数；若发行方无法履约，证券代理人将出售股份并向持有人付款，可铸造方仅在限定时段通过套利维持价格。前 100 名代币化股票 90 日内规模由 20.9 亿美元增至 30.3 亿美元，持有地址由 41.7 万增至 421 万，Binance 与 Robinhood 贡献 86% 的新增地址。约 97.5% 的地址持仓不足 100 美元，交易所与大额钱包持有大部分价值。Kamino、Jupiter Lend 与 Ether.fi 针对相关股票代币抵押的借款利率大约为 4% 至 5.75%。