火星财经消息，8 月 4 日，摩根大通最新报告表示，在股票配置方面仍看好「科技+周期」组合，同时建议加入医疗健康作为第三条投资主线，以降低整体组合与宏观因素的相关性。 报告指出，科技板块当前存在超跌反弹机会。美股「七巨头」（不含半导体公司）的远期市盈率已低于 2018 年以来均值两个标准差，回归历史均值可能带来约 56% 的上涨空间。摩根大通认为，市场对 AI 投资回报的担忧过度，超大规模云计算企业积压订单增长约 150%，高于资本开支约 80% 的增速，看好 AI 相关资产均值回归机会，尤其关注韩国等亚太 AI 标的。 周期板块方面，摩根大通建议从金融和消费转向工业股，认为工业企业将受益于全球经济改善、盈利复苏以及 AI 主题带来的估值重估。 此外，报告建议配置医疗健康板块作为防御性资产，因其与宏观周期相关性较低，有助于降低投资组合波动。 新兴市场方面，摩根大通战术性看好中国港股，认为港股有望受益于 AI 基础设施建设和商业化趋势，但涨幅落后于韩国、台湾及 A 股。同时，建议投资者对部分涨幅过大、仓位拥挤的 AI 供应链标的适度获利了结。 报告还建议关注亚洲炼油企业，认为地缘政治不确定性正在推动亚洲炼油利润率升至历史高位。