据动察 Beating 监测，在谷歌母公司 Alphabet 本周完成 850 亿美元股权融资后，Meta 正在探索通过增发股票筹集数百亿美元资金，以应对今年可能高达 1450 亿美元的 AI 资本开支。 三位知情人士透露，融资谈判由首席财务官李苏珊（Susan Li）与今年 1 月接任总裁的迪娜·鲍威尔·麦考密克（Dina Powell McCormick）共同主导。麦考密克曾在高盛任职 16 年，高盛也是本周谷歌交易的牵头行。目前 Meta 尚未聘请承销投行，最终也可能不发行股票，官方发言人称增发传闻纯属猜测。 为了立即获得现金并延迟股权稀释，Meta 正在评估谷歌的融资结构。谷歌的交易采用了强制可转换优先股（mandatory convertible preferred）模式，允许发行方先获取资金，在数年后才转换为普通股。Meta 管理层意识到必须在窗口期内快速行动，以防下周 SpaceX 估值达 1.78 万亿美元且拟募资 860 亿美元的 IPO，以及 Anthropic 的秘密上市申请与 OpenAI 的上市进程，过度消耗美股市场的流动性与投资者热情。微软与亚马逊等竞争对手也在评估股票增发，以缓解数据中心建设对资产负债表的压力。 在评估股权融资前，Meta 主要依靠削减开支与发行债券支持 AI 扩张，长期债务已从 2022 年的不足 100 亿美元飙升至近期的 550 亿美元。Meta 还在 2025 年底停止了自 2017 年以来的股票回购，并在上个月裁员 8000 人、冻结 6000 个岗位。